（000651.SZ）旗下的控股子公司格力钛新能源股份有限公司（以下简称 格力钛）再次因股权冻结事件成为舆论焦点★★ღ★ღ。

　　国家企业信用信息公示系统显示尊龙凯时·(中国)人生就是搏!★★ღ★ღ，格力钛持有的珠海广通汽车有限公司18.06亿元股权被广东省珠海市中级人民法院冻结★★ღ★ღ，冻结期限从2025年6月4日至2028年6月3日★★ღ★ღ，而申请人正是9年多以前斥资10亿元入股的阳光人寿保险股份有限公司★★ღ★ღ。

　　而阳光保险此举★★ღ★ღ，也重新揭开了一个深埋九年的资本困局★★ღ★ღ：这场涉及明星企业家董明珠★★ღ★ღ、资本巨头阳光保险以及众多投资者的新能源豪赌★★ღ★ღ，正迎来最后的清算时刻★★ღ★ღ。

　　针对此次突然曝出的18亿股权被冻结事件★★ღ★ღ，6月16日★★ღ★ღ，格力钛在官方公众号发布声明★★ღ★ღ，公开回应此次股权被冻结内情★★ღ★ღ。

　　格力钛在声明中指出★★ღ★ღ，此事件源于2015年12月★★ღ★ღ，公司前身珠海银隆原实控人魏银仓未经董事会批准★★ღ★ღ，盗用公章在与阳光人寿的增资补充协议上违规担保★★ღ★ღ。

　　格力钛强调★★ღ★ღ，将通过司法程序追究相关人员责任★★ღ★ღ，并声称当前业务运营正常★★ღ★ღ，股权冻结不会对生产经营产生重大影响★★ღ★ღ。

　　查询公开信息可以看到★★ღ★ღ，2024年至今★★ღ★ღ，格力钛名下已有十笔股权冻结记录★★ღ★ღ。而此次冻结资产的执行者——珠海中院★★ღ★ღ，已是格力钛股权冻结的“常客”★★ღ★ღ。仅2025年上半年★★ღ★ღ，珠海中院已对其实施4次股权冻结★★ღ★ღ。而整个2024年★★ღ★ღ，格力钛股权冻结公告高达10笔★★ღ★ღ。

　　国家企业信用信息公示系统显示★★ღ★ღ，格力钛涉及17起法律纠纷★★ღ★ღ，其中15起为买卖合同纠纷★★ღ★ღ，近一年内仅 买卖合同纠纷 的开庭公告就达15则★★ღ★ღ。

　　2025年6月10日★★ღ★ღ，格力钛与珠海广通汽车还将作为共同被告★★ღ★ღ，在广州市海珠区人民法院应诉一起买卖合同纠纷案件★★ღ★ღ。

　　而股权频繁被冻结背后★★ღ★ღ，则凸显格力钛积重难返的财务危机★★ღ★ღ。据格力电器2023年中报数据披露★★ღ★ღ，截至2023年6月30日★★ღ★ღ，格力钛总负债高达247.86亿元★★ღ★ღ，当年上半年净亏损19.05亿元★★ღ★ღ，资产负债率逼近100%★★ღ★ღ，处于资不抵债的临界点★★ღ★ღ。

　　在近期举行的格力电器2024年度业绩说明会上★★ღ★ღ，子公司格力钛的问题再次被摆到桌面★★ღ★ღ。面对投资者对“格力钛目前的发展情况”的追问★★ღ★ღ，格力电器管理层坦言★★ღ★ღ，近年来★★ღ★ღ，新能源行业景气度显著承压★★ღ★ღ，锂电池产能扩张与需求增速放缓的矛盾持续加剧★★ღ★ღ，国内市场明显供过于求★★ღ★ღ，原材料价格波动进一步加剧行业不确定性★★ღ★ღ，导致企业利润空间被严重压缩★★ღ★ღ，行业竞争异常激烈尊龙凯时·(中国)人生就是搏!★★ღ★ღ。格力收购前★★ღ★ღ，格力钛内部治理不完善★★ღ★ღ、产能利用率低等原因★★ღ★ღ，加重企业经营负担★★ღ★ღ。

　　在格力电器管理层看来★★ღ★ღ，涵盖新能源商用车★★ღ★ღ、专用车★★ღ★ღ、储能及电池业务的格力钛在钛酸锂领域具备技术优势★★ღ★ღ。目前其研发的钛酸锂电池系列产品★★ღ★ღ，主要应用于新能源汽车以及工商业园区★★ღ★ღ、通讯基站★★ღ★ღ、电网调频★★ღ★ღ、轨道交通★★ღ★ღ、船舶岸电★★ღ★ღ、家庭住宅等储能领域★★ღ★ღ。

　　针对投资者关心的格力钛新能源汽车业务★★ღ★ღ，格力电器董事会秘书章周虎表示★★ღ★ღ，格力钛新能源汽车已在北京★★ღ★ღ、天津★★ღ★ღ、成都★★ღ★ღ、南京★★ღ★ღ、洛阳★★ღ★ღ、西安★★ღ★ღ、武汉★★ღ★ღ、长沙★★ღ★ღ、青岛★★ღ★ღ、杭州★★ღ★ღ、哈尔滨★★ღ★ღ、海口★★ღ★ღ、珠海等全国240多个城市运营★★ღ★ღ。通过调整生产线和优化订单结构★★ღ★ღ，格力钛已逐步提升产品交付速度和回款效率★★ღ★ღ，有效改善运营效率★★ღ★ღ。

　　截至目前★★ღ★ღ，格力电器管理层对格力钛构建出的理想的发展规划为★★ღ★ღ：格力钛将通过精准定位★★ღ★ღ、技术深耕与资源整合★★ღ★ღ，增强细分市场的竞争力尊龙凯时·(中国)人生就是搏!★★ღ★ღ。一方面★★ღ★ღ，优化产线布局★★ღ★ღ，聚焦优势业务★★ღ★ღ，加快推动产品迭代★★ღ★ღ，向高毛利★★ღ★ღ、高需求的储能及特种车辆赛道倾斜★★ღ★ღ；另一方面★★ღ★ღ，通过持续降本增效777sao★★ღ★ღ、定期评估业务风险★★ღ★ღ、加强应收账款管理等★★ღ★ღ，完善内控制度★★ღ★ღ，改善经营结果★★ღ★ღ。

　　不过在行业人士看来★★ღ★ღ，格力钛新能源的困境★★ღ★ღ，很大程度上来自于技术路线的短板★★ღ★ღ。虽然钛酸锂电池具有循环寿命长（可达3万次）★★ღ★ღ、快充性能好（6-15分钟充满）等优势★★ღ★ღ，但其成本更高★★ღ★ღ，且能量密度仅为90-110Wh/kg★★ღ★ღ，远低于磷酸铁锂的160-200Wh/kg★★ღ★ღ，更低于三元锂的200-300Wh/kg★★ღ★ღ，导致搭载同体积电池时★★ღ★ღ，格力钛车型续航比市场其他竞品少30%-40%★★ღ★ღ。

　　自2016年格力电器试图收购珠海银隆起★★ღ★ღ，这场由董明珠主导的新能源赌局就埋下了难以预料的波折★★ღ★ღ。冲击上市失败后叠加技术路线★★ღ★ღ、内部治理等问题★★ღ★ღ，最终在2025年迎来集中爆发★★ღ★ღ。

　　时间拨回新能源产业的狂飙年代★★ღ★ღ。2009年★★ღ★ღ，魏银仓创立珠海银隆新能源★★ღ★ღ，开始押注钛酸锂电池技术★★ღ★ღ。凭借收购美国奥钛获得的专利★★ღ★ღ，银隆快速布局新能源整车制造★★ღ★ღ，尤其是2011年获得2.16亿元投资后★★ღ★ღ，银隆先后收购珠海广通★★ღ★ღ、石家庄中博和合肥星凯龙等汽车企业★★ღ★ღ，进入电动汽车市场★★ღ★ღ。

　　到了2015年前后★★ღ★ღ，新能源政策东风劲吹★★ღ★ღ，技术路线百家争鸣★★ღ★ღ，主打钛酸锂路线的珠海银隆一时风光无两★★ღ★ღ：2015年净利润飙升至4.16亿元★★ღ★ღ，凶猛的增长势头引来各路资本的竞逐★★ღ★ღ。

　　公开资料显示★★ღ★ღ，珠海银隆于2015年6月★★ღ★ღ，2016年2月进行了两轮融资★★ღ★ღ。期间中信证券联手华融资产★★ღ★ღ、东方资产★★ღ★ღ、阳光保险★★ღ★ღ、三峡资本★★ღ★ღ、北京公交等20家企业共同向银隆注资数十亿人民币★★ღ★ღ，成为其主要股东★★ღ★ღ。

　　阳光人寿正是在2015年12月豪掷10亿元★★ღ★ღ，以每股7.81元认购银隆1.28亿增资额★★ღ★ღ，成为第二大股东★★ღ★ღ。

　　自2012年提出5年实现2000亿的目标后★★ღ★ღ，董明珠就开始对格力进行了多元化布局★★ღ★ღ，而珠海银隆被视为格力电器转型的“第二增长曲线”★★ღ★ღ。当时有业内分析认为★★ღ★ღ，格力收购珠海银隆后★★ღ★ღ，有望打通从创能★★ღ★ღ、储能到家电能源管理等整个系统★★ღ★ღ。

　　2016年8月★★ღ★ღ，格力电器抛出130亿元收购银隆100%股权的计划★★ღ★ღ。然而在当年的股东大会上★★ღ★ღ，这项并购计划遇到了中小股东的激烈反对★★ღ★ღ。

　　很多投资者想不明白尊龙凯时·(中国)人生就是搏!★★ღ★ღ，格力空调卖得好好的★★ღ★ღ，为什么要跨界造车？在他们看来★★ღ★ღ，这项并购是拿全体股东的钱去填一个未知的坑★★ღ★ღ。

　　由于中小股东的反对以及此事件在资本市场上引起的广泛争议★★ღ★ღ，经过调整后的交易方案未能获得珠海银隆股东会的审议通过★★ღ★ღ。同年11月★★ღ★ღ，格力电器无奈公告★★ღ★ღ：收购终止★★ღ★ღ。

　　2016年12月15日★★ღ★ღ，在中国制造高峰论坛上★★ღ★ღ，董明珠携手大连万达★★ღ★ღ、中集集团★★ღ★ღ、北京燕赵汇金国际投资公司★★ღ★ღ、江苏京东邦能投资管理有限公司等企业与珠海银隆签署增资协议★★ღ★ღ，共同增资30亿★★ღ★ღ，获得珠海银隆22.388%的股权★★ღ★ღ。

　　在谈到为何入股珠海银隆时★★ღ★ღ，万达董事长王健林道出了自己的投资逻辑★★ღ★ღ：“一是万达与格力紧密合作★★ღ★ღ，二是信任董明珠★★ღ★ღ。”在王健林看来777sao尊龙凯时·(中国)人生就是搏!★★ღ★ღ，珠海银隆前途“不在新能源汽车★★ღ★ღ，更多是在储能上”★★ღ★ღ。

　　而董明珠的资本棋局并未停止★★ღ★ღ。2017年她连续两次增资银隆★★ღ★ღ，甚至不惜举债★★ღ★ღ，公开表示★★ღ★ღ：“为了投资银隆已压上了全部身家”★★ღ★ღ。

　　2021年8月31日777sao★★ღ★ღ，格力电器通过参与司法拍卖公开竞拍方式竞得格力钛新能源30.47%的股权★★ღ★ღ；同时★★ღ★ღ，董明珠将其持有的格力钛新能源股份对应的表决权17.46%委托公司行使★★ღ★ღ，格力电器合计持有格力钛新能源47.93%的表决权★★ღ★ღ，成为格力钛新能源第一大股东★★ღ★ღ。

　　2021年11月★★ღ★ღ，“格力钛新能源”公众号正式宣布★★ღ★ღ，自2021年11月9日起★★ღ★ღ，银隆新能源股份有限公司已成功更名为格力钛新能源股份有限公司★★ღ★ღ。

　　当年阳光保险出手10亿元押注珠海银隆★★ღ★ღ，看中的正是新能源赛道的前景★★ღ★ღ。彼时新能源汽车技术路线尚未明晰★★ღ★ღ，珠海银隆的钛酸锂路径被包装成颠覆性创新★★ღ★ღ。

　　但资本盛宴之下★★ღ★ღ，钛酸锂技术路线前景却日渐黯淡★★ღ★ღ。尽管钛酸锂电池具备安全★★ღ★ღ、耐低温★★ღ★ღ、快充等优势★★ღ★ღ，但能量密度仅为磷酸铁锂电池的一半★★ღ★ღ，成本却是其2-3倍★★ღ★ღ。随着磷酸铁锂与三元锂电池技术的成熟与成本下降★★ღ★ღ，银隆的核心技术护城河逐渐崩塌★★ღ★ღ。

　　在一众大佬入股后★★ღ★ღ，珠海银隆的业绩并没有出现高速增长★★ღ★ღ，反而掉头向下尊龙凯时·(中国)人生就是搏!★★ღ★ღ。2017年★★ღ★ღ，珠海银隆的营收87.5亿★★ღ★ღ，不及目标的三分之一★★ღ★ღ，净利润则从上一年的8.36亿元缩水到了2.68亿★★ღ★ღ。其新能源客车业务也与第一梯队相差甚远★★ღ★ღ。

　　公开数据显示★★ღ★ღ，到2022年末★★ღ★ღ，珠海银隆亏损19亿元★★ღ★ღ，三年累计亏损近30亿元★★ღ★ღ，资产负债率高达99%★★ღ★ღ。

　　为了保全自己的投资利益★★ღ★ღ，阳光保险与银隆签署的增资协议中★★ღ★ღ，包含了严苛的“业绩对赌”条款——而这正是近日格力钛18亿股权被冻结的导火索★★ღ★ღ。

　　实际上阳光保险早在2021年就开始启动了维权程序★★ღ★ღ。格力电器在2021年度报告中对相关债务纠纷进行了披露★★ღ★ღ，公告称★★ღ★ღ，2015年12月阳光保险与格力钛新能源及原大股东珠海银隆集团★★ღ★ღ、实控人魏银仓签订增资协议及补充协议★★ღ★ღ，约定阳光保险向格力钛新能源增资10亿元★★ღ★ღ，并约定了“业绩对赌”★★ღ★ღ。后因业绩未达标★★ღ★ღ，阳光保险在深圳国际仲裁院提起仲裁★★ღ★ღ，要求格力钛新能源及银隆集团★★ღ★ღ、魏银仓进行业绩补偿★★ღ★ღ，具体诉求为本金10亿元及利息1.5亿余元★★ღ★ღ，共计11.5亿余元★★ღ★ღ。根据增资协议及补充协议的约定★★ღ★ღ，在业绩未达到约定标准的情况下★★ღ★ღ，银隆集团和魏银仓承担业绩补偿的直接责任★★ღ★ღ，格力钛新能源承担债务间接责任★★ღ★ღ。本案经过两次开庭及多次书面意见交换后★★ღ★ღ，案件目前处于等待仲裁庭调查取证及裁决阶段★★ღ★ღ，格力钛需要承担的诉讼金额尚无法估计★★ღ★ღ。

　　格力电器同时披露称★★ღ★ღ，与阳光保险存在类似“业绩对赌”增资协议涉及股东共计7名（不含阳光保险）777sao★★ღ★ღ，投资本金11.10亿元★★ღ★ღ。

　　而针对此次阳光保险申请冻结格力钛18亿股权的法律措施★★ღ★ღ，格力钛在声明中将责任推卸了出去★★ღ★ღ，称系原实控人魏银仓盗用公章违规担保★★ღ★ღ，协议本身无效★★ღ★ღ。若这一主张成立★★ღ★ღ，阳光保险的维权之路将难上加难★★ღ★ღ。公开消息显示★★ღ★ღ，魏银仓早已身处海外777sao★★ღ★ღ，对质追偿近乎无望777sao★★ღ★ღ。

　　对阳光保险而言★★ღ★ღ，10亿投资可能血本无归★★ღ★ღ。即使担保有效★★ღ★ღ，面对总负债近250亿★★ღ★ღ、持续巨亏的格力钛★★ღ★ღ，追偿也如大海捞针★★ღ★ღ。更让人大跌眼镜的是★★ღ★ღ，格力电器自身对格力钛的28.44亿出资已全额计提减值准备★★ღ★ღ。

　　截至发稿前★★ღ★ღ，阳光保险对与格力钛的纠纷还没有进行公开说明★★ღ★ღ，而对于外界关注的能否挽回10亿元投资损失★★ღ★ღ，阳光保险也没有进行公开回应★★ღ★ღ。

　　格力钛18亿股权冻结★★ღ★ღ，犹如一枚投入资本市场的炸弹★★ღ★ღ，引爆了这个长达九年的新能源投资困局★★ღ★ღ。阳光保险冻结格力钛资产试图挽回10亿投资★★ღ★ღ，却反被卷入违规担保的罗生门★★ღ★ღ；董明珠当年力排众议★★ღ★ღ、压上全部身家的豪赌★★ღ★ღ，如今深陷250亿债务泥潭★★ღ★ღ；而魏银仓遗留的“公章疑云”★★ღ★ღ，更让这场资本残局扑朔迷离★★ღ★ღ。

　　技术存在短板★★ღ★ღ、资本盲目追捧★★ღ★ღ、治理混乱失控——珠海银隆的困境几乎是新能源狂飙时代的一个病理切片★★ღ★ღ。随着磷酸铁锂与三元锂电池统治市场★★ღ★ღ，押注钛酸锂的技术豪赌已没有声量★★ღ★ღ；而层层累积的“明股实债”资本游戏★★ღ★ღ，最终在巨额负债与法律纠纷中迎来对决与清算777sao★★ღ★ღ。尊龙凯时 - 人生就是博!(中国区)官网★★ღ★ღ，AG尊时凯龙人生就博★★ღ★ღ，尊龙凯时登录★★ღ★ღ，尊龙凯时·(中国区)人生★★ღ★ღ。尊龙凯时★★ღ★ღ，尊龙凯时登陆★★ღ★ღ。尊龙凯时人生就是搏★★ღ★ღ。